GLOBAL REAL ESTATE SELECTION, FIL

Política de inversión

FIL invierte pr�cticamente 100% del patrimonio en veh�culos (Fondos Subyacentes o FS) que, a su vez, invierten en acciones de empresas inmobiliarias de cualquier capitalizaci�n, principalmente europeas, y residualmente (m�ximo 10%) en deuda de dichas empresas (de cualquier calidad o sin rating), invirtiendo los FS fundamentalmente en activos no cotizados (hasta 100%). Dichas empresas realizar�n una gesti�n no meramente patrimonialista o especulativa, sino destinada al reposicionamiento o transformaci�n de activos inmobiliarios o a la explotaci�n y gesti�n operativa de esos activos, como elementos esenciales para la creaci�n de valor. La inversi�n en renta variable de baja capitalizaci�n puede influir negativamente en la liquidez del FIL. Los FS ser�n IICIL espa�olas o IIC extranjeras similares domiciliadas en OCDE, o gestionadas por una gestora o entidad que desarrolle funciones similares y con an�loga responsabilidad, del grupo o no de la Subgestora, sujetas a supervisi�n y domiciliadas en OCDE. Puntualmente (si es coherente con la pol�tica de inversi�n), podr� invertir hasta 10% en entidades de capital-riesgo o veh�culos de inversi�n colectiva extranjeros de tipo cerrado que realicen inversiones con las caracter�sticas descritas. Se invertir� en 5-10 FS diversificados, que invertir�n principalmente en Europa Occidental y, en menor medida, en EEUU y Asia, y hasta 5% en pa�ses emergentes. Los FS podr�n invertir hasta 100% en divisas distintas al euro, aunque la exposici�n del FIL al riesgo divisa ser� del 0-75% de la exposici�n total.-Periodo de Colocaci�n: comienza al inscribir el FIL y finaliza 12 meses (prorrogables 6 meses m�s) tras el Primer Cierre (primer desembolso de los part�cipes, como m�ximo 31/12/25).-Per�odo de Inversi�n: desde el Primer Cierre hasta el 2� aniversario del final del Periodo de Colocaci�n (prorrogable por 1 a�o) se suscribir�n compromisos en FS. Finalizado el Periodo de Inversi�n solo podr�n realizarse inversiones, desembolsos o pagos derivados de obligaciones resultantes de contratos y compromisos en FS anteriores al final del Periodo de Inversi�n, as� como inversiones adicionales en FS ya en cartera del FIL, en este caso hasta un 20% del patrimonio total comprometido del FIL (PTC). Mientras se construye la cartera, se podr� invertir durante 6 meses en activos l�quidos (incluye fondos monetarios). Se alcanzar� la inversi�n m�nima en FS a los 12-18 meses desde el Primer Cierre, invirtiendo en los FS citados y en activos l�quidos hasta llegar al 100% de inversi�n en los FS.-Periodo de Desinversi�n: finalizado el Periodo de Inversi�n, se realizar�n distribuciones a los part�cipes del FIL (procedentes de los FS) hasta finalizar la vida del FIL.-Reinversi�n: Para lograr la inversi�n m�xima (con prudencia y sin financiaci�n ajena), se podr�n suscribir compromisos de inversi�n hasta el 115% del PTC. -Endeudamiento: FIL podr� obtener financiaci�n (l�neas de cr�dito) solo transitoriamente (m�ximo 3 meses) para cubrir necesidades de tesorer�a (financiar llamadas de capital y gastos operativos), hasta 300% del patrimonio del FIL. No se suscribir�n acuerdos de garant�a financiera FIL podr� invertir en FS apalancados, que podr�n apalancarse hasta 65% de sus respectivas carteras (loan-to-value). El apalancamiento total del FIL (incluyendo apalancamiento de cartera m�s endeudamiento) no superar� 70% del PTC. FIL solo usar� derivados cotizados en mercados organizados de derivados, para cobertura de divisas.

Uso de derivados

Cobertura de riesgos